CEO da Coinbase no processo da SEC: 'Isso será resolvido.'

O CEO da Coinbase Global (COIN), Brian Armstrong, passou grande parte da quarta-feira rebatendo publicamente um novo desafio legal da Comissão de Valores Mobiliários e oferecendo garantias de que a empresa superaria sua turbulência atual.

"É um negócio normal agora" para a Coinbase, disse ele na noite de quarta-feira em um evento da Piper Sandler. "Isso será resolvido", acrescentou.

A SEC alegou em seu caso que a Coinbase, a maior bolsa de criptomoedas dos EUA, violou as leis de valores mobiliários ao atuar como bolsa, corretora e agência de compensação sem se registrar na agência. A SEC também disse que a Coinbase ofereceu e vendeu títulos sem registrar suas ofertas e vendas.

Armstrong desafiou essa visão no evento Piper Sandler e durante aparições separadas na TV na CNBC e na CNN, dizendo que a SEC ignorou a Coinbase por anos, apesar das tentativas de trabalhar com as preocupações do regulador ou obter clareza sobre as regras.

"Realmente não acho que haja uma maneira de se registrar, basicamente não há como fazê-lo. Tentamos várias vezes nos Estados Unidos", disse Armstrong no evento Piper Sandler.

A Coinbase, disse ele, se reuniu com a SEC 30 vezes diferentes. "Francamente, tivemos uma recepção fria", disse Armstrong sobre a primeira dessas reuniões.

Quando Armstrong perguntou à SEC como a Coinbase deveria entrar em conformidade regulatória, ele disse que a resposta era que a agência não daria aconselhamento jurídico à Coinbase e que deveria conversar com seus advogados.

As ações da Coinbase subiram 3,2% na quarta-feira.

Em uma entrevista à CNBC, Armstrong chamou o cenário regulatório de cripto dos EUA de "um outlier" entre os países. Ele apontou para visões conflitantes entre a SEC e a Commodities Futures Trading Commission sobre qual agência deveria regular o mercado spot de cripto. Nem tem jurisdição escrita em lei.

O presidente da SEC, Gary Gensler, reiterou repetidamente que as empresas de criptografia que emitem ou oferecem a venda de criptomoedas que contam como valores mobiliários precisam entrar e se registrar junto aos reguladores de valores mobiliários ou enfrentarão acusações.

A estrutura da SEC para avaliar ativos digitais como valores mobiliários depende do chamado Howey Test. Ele pode ser vinculado a um caso da Suprema Corte de 1946 que tratava de trechos de laranjais da Flórida vendidos pela WJ Howey Co. e arrendados de volta à empresa.

A Suprema Corte rotulou esses contratos de arrendamento como contratos de investimento, o que significa que eles precisavam ser registrados na SEC. Também definiu o que constitui um valor mobiliário: "um investimento de dinheiro em uma empresa comum com lucros que virão exclusivamente dos esforços de outros".

Na reclamação da SEC contra a Coinbase, ela identificou 13 criptomoedas diferentes negociadas na bolsa como valores mobiliários. Por oferecer a venda desses títulos, a Coinbase violou as leis de valores mobiliários, alega a agência.

A Coinbase divulga seus próprios padrões de listagem de tokens em seu site, fazendo perguntas relacionadas ao teste Howey dos candidatos. A empresa diz que nega 90% dos pedidos que recebe com base em padrões legais.

A empresa aumentou o número de criptomoedas em suas listas após 2019, dobrando seu total de ativos listados até o final de 2020 e dobrando novamente até o final de 2021, de acordo com a reclamação legal da SEC. Durante esse período, a Coinbase listou criptoativos com pontuações de "risco" mais altas com base em uma estrutura de classificação semelhante ao Howey Test que havia adotado.

“Para realizar o crescimento exponencial da plataforma Coinbase e aumentar seus próprios lucros comerciais, a Coinbase tomou a decisão estratégica de negócios de adicionar ativos criptográficos à plataforma Coinbase, mesmo quando reconheceu que os ativos criptográficos tinham as características de valores mobiliários”, alegou a SEC.

"Não há nada de voluntário nisso", disse o presidente da SEC, Gary Gensler, em uma coletiva de imprensa na quarta-feira com repórteres sobre o processo de registro da bolsa de valores.

"É como o capitalismo de cassino ou algo assim", disse ele sobre a relutância da indústria em se registrar. Nenhuma das 20 principais criptomoedas por capitalização de mercado foi registrada na agência.